【券商研报】12月17日慧博精选研报观点一览

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西部证券-电力设备行业2026年年度策略报告：电力焕新，双擎致远

核心观点

1、电网设备行业在2026年将受益于全球电力基建投资增长和国内电力市场化改革，预计电网出海企业将获得大量优质订单，推动业绩快速增长。

2、AI浪潮带动全球电力需求增加，促使电力设备出海保持高景气度。

3、政策推动新能源电量入市，促进电网投资，建议关注特高压、配电网及智能化设备领域的相关企业。

风险提示

政策性风险、市场竞争风险、经济环境及汇率波动风险。

财通证券-保健品行业深度报告：千亿成长赛道，变局引领机遇

核心观点

1、中国营养健康食品市场预计在2024年达到2602亿元，年均增长率为6.3%，但人均消费仍有较大提升空间。

2、随着人口老龄化和健康意识提升，老年保健市场扩容，Z世代成为新兴消费力，推动需求细分和精准营销。

3、线上渠道占比逐渐提升，跨境电商表现突出，传统品类稳中有增，新兴品类快速迭代，市场竞争格局分散，中游代工优势明显。

4、建议关注多业务线的原料供应商和具备强品牌力的企业，同时需警惕市场竞争加剧和政策变动等风险。

风险提示

市场竞争加剧风险；行业政策变动风险；食品安全事件风险；海外扩张不及预期风险等。

​东吴证券-PCB行业AI PCB钻孔工艺专题：PCB升级+孔径微小化，钻孔设备&耗材需求量价齐升

核心观点

1、PCB行业因算力服务器需求升级和孔径微小化，钻孔设备与耗材的需求量和价格均显著上升。

2、钻孔环节是PCB高端化发展的主要受益领域，重点推荐国产设备龙头。

风险提示

宏观经济风险，PCB生产工艺进程不及预期，算力服务器需求不及预期。

长江证券-国防军工行业2026年度投资策略：转型，增长的信心

核心观点

1、2026年国防军工投资策略聚焦于内装、军贸和军转民三大主线，强调第二成长曲线的重要性。

2、政策推动下，信息支援、网络空间、军事航天等领域将成为结构性投资机会。

风险提示

十五五规划、科研型号招标、国企供给侧改革推进存不确定性，军工主题投资持续性受事件政策扰动。

中银国际-基础化工行业深度：供应端扩产高峰已过，“反内卷”助力景气度回升

核心观点

1、基础化工行业经历了盈利能力周期性触底，预计从2025年开始逐步企稳，行业景气度有望回升。

2、供应端扩产高峰已过，行业自律减产和政策协同将推动产品价格和利润修复。

3、投资建议关注龙头企业及自律减产子行业，预计将实现盈利和估值双提升。

风险提示

“反内卷”行动不及预期；全球经济增速放缓；国内稳增长政策力度减弱等。

华创证券-电子行业深度研究报告：3C、消费、高端制造等多轮驱动，3D打印发展空间广阔

核心观点

1、3D打印技术在消费电子、高端制造及航空航天等领域展现出广阔的发展空间，具备缩短研发周期和高效成形的优势。

2、苹果等大厂的入局推动了3D打印在3C领域的应用，折叠屏手机等新需求进一步刺激市场增长。

3、国内3D打印设备和消费级市场逐渐领先，投资机会集中在设备国产化和材料降本等方向，建议关注相关企业。

风险提示

消费电子3D打印不及预期、设备产能扩张不及预期、新应用下游发展不及预期。

广发证券-计算机行业2026年投资策略：模型迭代驱动、应用突破与算力国产引领行业发展

核心观点

1、2026年，AI基础设施领域将迎来国产AI芯片的规模化放量，国内大模型追赶态势明显，推动超级agent等应用突破。

2、AI应用领域分为三类，投资者应关注已获得商业认可的公司、长期趋势确定但不确定性较大的领域，以及已有拐点的个股。

3、智能驾驶与机器人板块中，建议关注智驾芯片赛道和无人驾驶新赛道。

风险提示

公共部门支出修复不及预期，主题投资依赖短期催化，市场流动性与风险偏好波动大，AI 应用分散未成全行业驱动主线。

观点源自券商研报，由慧博AI研报速读智能整理呈现。